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El Seeyond Europe Min Variance
es un fondo de renta variable europea de
Natixis Global AM
que permite al inversor controlar la volatilidad y gestionar el riesgo de una cartera. La estrategia busca, a través de una cartera de compañías menos
volátiles, poder esperar un retorno consistente en la bolsa europea a largo plazo. El equipo de gestión está liderado por Emmanuel Bourdeix, quien ha desarrollado
el centro de expertise de volatilidad de Seeyond, la filial especializada en estrategias de volatilidad de Natixis AM. Está gestionado por un equipo de
gestores y expertos en los movimientos de volatilidad del mercado. Entre ellos está
Juan Sebastián Caicedo,
quien es cogestor de estrategias de mínima varianza en Seeyond.

Este fondo se gestiona a través de un proceso bottom up a través de matrices donde cada posición representa una covarianza para conseguir la mayor descorrelación posible entre empresas y sectores. El universo Total de empresas está formado por más de 3600 compañías, del que a través de un riguroso proceso de selección basado en el análisis fundamental, al final se acaban seleccionando un rango entre 81 y 100 compañías que son las que forman la cartera.
A su vez, el equipo gestor construye una matriz complementaria para aquellos momentos en los que no funcione la matriz original por cuestión de cambios en el mercado, ésta última sea sustituida por la matriz complementaria.
Su objetivo es conseguir una cartera estable a través de baja correlación entre los valores que forman la cartera y una baja volatilidad.

Como explica Juan Sebastián Caicedo “el entorno actual en el mercado de renta variable europeo se caracteriza por tres aspectos: la ausencia de una clara tendencia direccional,
la alta volatilidad de la propia volatilidad, que pone de manifiesto la importante incertidumbre entre los inversores. La identificación del punto en el cual nos encontramos en la recuperación posterior a la crisis es borrosa, e incluso cuestionada por algunos partícipes del mercado, dada
la enorme dependencia de las economías y de los mercados financieros a las intervenciones de los principales bancos centrales. Esta situación debería continuar
durante el próximo año, ya que no existe una solución rápida que permita relajar fácilmente las acciones poco ortodoxas llevadas a cabo por el BCE, la
Reserva Federal y el Banco de Japón”.

Este es un fondo muy adecuado para los momentos actuales llenos de incertidumbre y pánico en el mercado debido a su sistemático proceso de elección de las compañías que forman parte del portfolio, su elevada descorrelación con el índice, su baja Beta y su elevada rentabilidad que aporta el gestor por su habilidad y experiencia (Alfa).
Además otra ventaja es que sus costes están por debajo de la media de su categoría, aspecto muy importante a tener en cuenta a la hora de elegir un fondo u otro con similares características.

Además, este es un buen fondo para aquellos inversores que quieren invertir en renta variable europea con menor volatilidad que su índice de referencia (generalmente Eurostox50) y la media de los demás fondos de su categoría gracias a que en épocas con caídas en los mercados, el fondo suele sufrir menos que el benchmark (índice de referencia) y los demás fondos de la misma categoría. Ahora, también hay que tener en cuenta que en las subidas de los mercados, el fondo sube, pero menos que su benchmark y comparables.

Datos claves:

Volatilidad: 10,07%
Rentabilidad media 3A: 10,72%
Ratio Sharpe: 1,03
R^2: 80,99
Beta: 0,68
Alfa: 4,57
TER: 1,80%

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