Seleccionar página

RESUMEN MARCO POLÍTICO -ECONÓMICO
Las previsiones de la OCDE advierten de un freno brusco del crecimiento del PIB español, a medida que aumenta la incertidumbre política nacional y de la
crisis internacional. El Indicador Sintético Adelantado se ha situado en 101,2 puntos que nos indica un crecimiento superior a la media a largo plazo aunque
si bien es cierto, las previsiones han caído durante los últimos meses y ya son las más bajas de los dos últimos años.
España podría convertirse en el primer país sancionado por la Unión Europea debido al incumplimiento del déficit público. El Ejecutivo comunitario declarará
que España no ha llevado a cabo las medidas oportunas para cumplir con los objetivos fiscales marcados desde Europa durante el ejercicio 2015 (déficit
del 5,1% vs 4,2% objetivo), lo que podría acarrear una multa de hasta 2.200 M€ (0,2% del PIB).
Desde el Tribunal de Justicia de la Unión Europea se decidirá hoy sobre la posible obligatoriedad por parte del gobierno español de pagar los intereses
de demora de los planes de pago a proveedores. De fallar a favor, como en el 90% de los casos precedentes, el Ministerio de Hacienda deberá afrontar el
pago de hasta 3.000 M€. Muchas de las empresas reclamaron al respecto, habiendo concretamente 230.000 empresas afectadas con un importe medio a cobrar
en concepto de intereses de 12.000 € (tipo del 8% anual más el tipo de interés del BCE).
DATOS MACROECONÓMICOS
debilitó al registrar una contracción del -0,2% interanual frente al +0,1% del mes anterior. Dato negativo ya que además, la producción manufacturera profundizó
su caída al retrocedió a ritmos del -1,9% interanual (vs. -1,6% anterior).
En Estados Unidos, aumento del déficit fiscal acumulado en el año: a cierre de abril se elevó hasta los 354.600 M$ frente a los 282.800 M$ del mismo periodo
del año pasado. Los ingresos crecieron a ritmos del +1,2% interanual pero los gastos repuntaron hasta un avance del +4,4%.
Mejora el saldo exterior de la economía japonesa al situarse en marzo el superávit por cuenta corriente en los 1,893 billones de yenes, un incremento mensual
del 12,3%
Malos datos de consumo en Brasil: las ventas al por menor retrocedieron un -0,9% mensual en marzo, lo que lleva a que en términos interanuales la caída
se sitúe en el -5,7% desde el -4,2% anterior. La elevada inflación unida al aumento de la tasa de paro, son factores por detrás de esta debilidad del consumo
en la economía brasileña.
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Las bolsas volvieron a los números rojos ayer tras unos resultados empresariales decepcionantes a ambos lados del Atlántico y sin referencias macro destacadas.
En ese contexto, el Eurostoxx50 cerraba con pérdidas de 0,75% mientras el IBEX terminaba con caídas de 1,27%, lideradas por Gas Natural, que perdió un
5,5%, por Mapfre y bancos. En Estados Unidos, las bolsas estuvieron lastradas por resultados de empresas punteras en el sector consumo como la minorista
Macey’s y Walt Disney: el S&P 500 perdía un 0,96%, y el tecnológico Nasdaq, un 1,02%.
Las bolsas asiáticas vienen mixtas esta mañana: el Nikkei japonés termina con un avance de 0,41% gracias a una ligera depreciación del yen tras comentarios
del Banco de Japón, el Hang Seng de Hong Kong cae un 0,39%, y el CSI 300 chino un 0,14%. El Kospi coreano se deja un 0,13%.
El mercado de renta fija sigue al alza. La rentabilidad del bono americano baja 3 pb y se sitúa en 1,73%, mientras que la TIR del Bund alemán se mantiene
estable en 0,12%. En los países periféricos, las primas de riesgo se estrechan ligeramente.La rentabilidad del bono español a 10 años baja a 1,50% y la
prima de riesgo desciende 3 pb hasta
147.
En el mercado de divisas, el euro sube hasta 1,1422 dólares. La libra esterlina se aprecia hasta 0,791 EUR/GBP. El yen desciende hasta 124,4 EUR/JPY y
108,9 USD/JPY.
Las materias primas se recuperan. El barril de Brent cotiza a 47,59 dólares esta mañana, tras subir un 4,6% ayer, al conocerse la caída de los inventarios
americanos. El oro plano en 1272 dólares la onza. El índice de metales de Londres subió un 0,94% ayer.
AGENDA DE LA JORNADA
La sesión de hoy vendrá marcada por la reunión del Banco de Inglaterra. No se esperan cambios en su política monetaria y la autoridad monetaria mantendría
invariado el precio del dinero en niveles del 0,5%. En la Euro-zona, la publicación macroeconómica más relevante será la producción industrial de marzo,
que se espera se debilite. En Estados Unidos, no tendremos referencias macroeconómicas de primera línea, solamente se publican las peticiones de subsidio
por desempleo.
Los futuros anticipan una apertura mixta para las bolsas, el futuro del Eurostoxx 50 cede un 0,1% mientras que el del S&P500 avanza un 0,3%.
NOTICIAS EMPRESARIALES
Telefónica. La Comisión Europea decidió ayer bloquear la venta de O2, filial británica de Telefónica, al grupo con sede en Hong Kong Hutchinson, por 10250M£.Este movimiento podría provocar la toma de medidas alternativas por parte de la operadora para reducir su nivel de endeudamiento. Entre estas otras medidas se barajan la venta de la filial a otra empresa del sector, la limitación del dividendo a pagar en efectivo o la venta de activos no estratégicos, ya sea de forma directa o a través de una colocación como se ha adelantado con Telsius.Ayer Telefónica bajó un -1%.
Gas Natural presentó ayer el nuevo plan estratégico 2016-2020, en el que destaca un compromiso de reparto de 7000M€ en dividendos, elevando el pay-out del 62% hasta el 70% y con un dividendo mínimo de 1€/acción. El dividendo es parte de un plan que contempla inversiones totales por valor de 14000M€, con las que duplicará su capacidad de generación eléctrica instalada a nivel internacional y elevará en un 80% su compromiso de potencia instalada en energías renovables. El grupo espera que este esfuerzo inversor suponga un crecimiento anual medio del 3% en ebitda y del 4% en beneficio neto en dicho periodo, hasta llegar a alcanzar los 6000M y 1800M, respectivamente, en 2020. Su objetivo de endeudamiento para 2020 es de 15600M€, con lo que reducirá el ratio deuda neta/ebitda hasta el 2,5x frente a los 3x actuales.
Gas Natural. Resultados 1T2016: -18,6% (329M€), con -9,8% en ebitda (1216M€)El resultado se ha visto perjudicado por un entorno macro complicado, con la bajada del precio de las materias primas, el impacto negativo de divisas como el real brasileño o el peso colombiano y la debilidad del negocio de comercialización. En términos ajustados el beneficio neto cayó un -8,7% y el ebitda un -3,4%. A diferencia de otros trimestres, la división internacional tuvo un menor peso y peor comportamiento, con un 43% generado, lo que significa un retroceso del -20,2%
en ebitda.
DIA. Resultados 1t16: -0,6% en beneficio neto ajustado (38,7M€), con un -1,2% en ebitda ajustado (117M€) y con -5% en ingresos (2021M€); -1,4% en ventas comparables.
El resultado del grupo de alimentación estuvo en línea con lo esperado, algo peores por el efecto divisa negativo, pero mejores en ebitda y su margen, con mejora de 22 pb hasta el 5,78%.
DIA cierra el trimestre con una deuda neta de 1167M€, con un ratio deuda neta/ebitda de 1,9x.
NH Hoteles. Resultados 1t16: pérdidas netas y operativas de 39M€ y 27,7M€, respectivamente, con +8,5% en ingresos (301,8M€; +6,5% en RevPar o ingresos por habitación disponible).
Resultados algo por debajo de lo esperado, debidos a la mayor tasa fiscal efectiva en el caso del beneficio neto y la ausencia de efectos positivos en divisa a nivel de ingresos.
Por áreas geográficas, excelente comportamiento en España (+20,8% en RevPar, incluyendo +8,6% en el precio) y buen comportamiento del resto de áreas, con la excepción de Latinoamérica por el efecto divisa.NH Hotels mantiene sus objetivos para 2016, entre ellos, el incremento en ingresos entre el 7% y 9%, ebitda de 190M€ y desinversiones por valor de 140M€.
Vivendi. Resultados 1t16: -2,5% en ebitda -sin incluir depreciaciones- (+3,6% a tipo de cambio constante)
y -1,4% en ingresos a tipo de cambio constante. El resultado operativo es mejor gracias al buen comportamiento de Canal+ que incluyó menores costes de programación.
Este dato compensó el peor comportamiento de UMG.
El grupo no dio detalles sobre su programa de restructuración y su política de adquisiciones.

A %d blogueros les gusta esto: