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RESUMEN MARCO POLÍTICO – ECONÓMICO
El presidente de la Reserva Federal de Boston afirmó ayer en una entrevista que cada vez se cumplen más requisitos que respalden una política monetaria más ajustada, ya que todos los indicadores económicos y financieros han mejorado desde la última reunión de marzo.
Reunión del Eurogrupo en Bruselas para aprobar el desembolso de 10.000M€ a Grecia y el acuerdo político para reestructurar la deuda helena. El FMI publicó ayer las medidas que considera necesarias para hacer sostenible la deuda griega estabilizando el superávit primario en 1,5% del PIB, mientras el Eurogrupo pide un 3,5%. Según el FMI, Grecia debería contar con condiciones especiales hasta 2040 alargando sus vencimientos hasta 2080 y fijando un máximo de intereses del 1,5%, mientras el Eurogrupo plantea alagar 5 años los vencimientos y limitar los intereses y el repago de la deuda al 1%.
En España, los principales representantes de la banca española mantuvieron ayer una reunión con la presidenta del Mecanismo Único de Supervisión (MUS) donde pronosticó que las exigencias de capital no subirán frente a las de 2015, PUESTO que las entidades españolas están bien capitalizadas.
DATOS MACROECONÓMICOS
Ligero descenso de la confianza empresarial en la Euro-zona: el PMI compuesto de la región bajó una décima hasta
niveles de 52,9. A pesar de este descenso los niveles de confianza siguen siendo acordes con un ritmo sostenido de
crecimiento económico para los próximos meses. Por sectores, la confianza de las manufacturas se debilitó dos décimas
hasta el 51,5, mientras que el PMI de los servicios repitió niveles de 53,1. Ambos datos quedaron por debajo de lo
esperado. También se publicaron los datos de confianza en las dos grandes economías de la región: subidas para el PMI
compuesto de Alemania hasta el 54,7 y para Francia hasta el 51,1.
Siguiendo con la Euro-zona, se publicó una fuerte mejora de la confianza de los consumidores de la región: el índice
preliminar de mayo se elevó hasta -7 desde el -9,3 anterior y superando las expectativas que lo situaban en -9. Dato
positivo y que señala que el consumo privado de la región mantendrá su dinamismo en los próximos meses.
En Estados Unidos, conocimos la confianza empresarial de las manufacturas, que según el índice PMI de Markit se
habría debilitado en mayo: el índice bajó tres décimas hasta 50,5, situándose por debajo de las expectativas (51).
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Las bolsas comenzaron la semana en tono bajista. En Europa, números rojos para casi todos los índices ayer, el Eurostoxx50 retrocedía un 0,99%, mientras que el IBEX cerraba con una caída del 0,65%, con descensos parecidos para el DAX alemán y el CAC francés, sólo el MIB italiano se desmarcó cayendo un 2,7%, lastrado principalmente por bancos.
En Wall Street, pérdidas más moderadas en una sesión de bajo volumen, el S&P 500 descendía un 0,2% mientras que el tecnológico Nasdaq terminaba casi plano, un 0,08% abajo.
Las bolsas asiáticas vienen bajistas esta mañana, el Nikkei japonés cierra un 0,94% abajo. El Hang Seng de Hong Kong pierde un 0,3%, y el CSI 300 chino, un 0,9%. El Kospi coreano retrocede un 0,9%.
A pesar del ruido respecto a una posible subida de tipos en Estados Unidos en el verano, los mercados de renta fija vienen tranquilos esta mañana. La rentabilidad del bono americano a 10 años se mantiene en 1,83% (aunque la del bono a 2 años, sube a 0,9%). La TIR del Bund alemán, en 0,17%. La rentabilidad del bono español a 10 años se sitúa en 1,57% y la prima de riesgo sube a 140 puntos básicos.
En el mercado de divisas, el dólar se fortalece frente al euro, cotizando en 1,1210 EUR/USD esta mañana. La libra esterlina se muestra resistente al cambiarse a 0,774 EUR/GBP. El yen se aprecia: se cambia en 122,5 EUR/JPY y 109,3 USD/JPY.
En el mercado de materias primas, el precio del barril de Brent pierde un 0,8% y se sitúa en 48 dólares. El oro baja hasta 1245 dólares la onza. El índice de metales de Londres ayer perdió un 0,5%.
AGENDA DE LA JORNADA
Hoy tendremos datos macroeconómicos relevantes en Alemania: se publica la primera revisión del PIB del 1T y más destacado será la confianza de los inversores y analistas, conoceremos el índice ZEW de mayo. También en Francia se publican indicadores de confianza (tendremos el índice INSEE de confianza empresarial). Por su parte, en Estados Unidos, lo más destacado serán las ventas de viviendas de segunda mano de abril.
Los futuros anticipan una apertura bajista para las bolsas, el futuro del Eurostoxx 50 cae un 0,5% mientras que el del S&P500 lo hace en un 0,1%.
NOTICIAS EMPRESARIALES
Ryanair. Resultado ejercicio fiscal 2015-16 (abril-marzo): +43% en beneficio neto (1.240M€), con +16% en ingresos (5.654M€).
Resultado record impulsado a nivel de ingresos por el tráfico (+18%, hasta 106 millones de pasajeros) y el incremento del coeficiente de ocupación (+5 p.p., hasta el 93%). Ryanair mantuvo además una importante disciplina en costes (-6% en los costes unitarios). Ryanair prevé para el actual ejercicio un crecimiento medio del beneficio neto del 13%, hasta 1.405M€, con mejor evolución de las reservas hasta la fecha y expectativas de reducción de la factura de combustible en 360M€ en los próximos dos años. Ryanair confirma que trasladará la totalidad del ahorro conseguido a bajar las tarifas de los billetes, con caídas de entre el 5% y el 7% en el primer semestre y del 10-12% en el segundo semestre fiscal.

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